ЕДИНЫЙ
ЦЕНТР
ИНГРЕДИЕНТОВ

Тренд укрупнения ведущих производителей мяса продолжится в основном за счет запуска новых площадок. Сделки M&A возможны, скорее, в виде покупки непрофильными игроками рынка мелких локальных свинокомплексов. 

Потенциал рынка

Среднедушевое потребление свинины в России (24,0 кг на человека в год) в настоящее время ниже, чем в развитых странах мира, – на 22% по сравнению с Китаем и на 26% по сравнению с ЕС.
Норматив душевого потребления свинины, рекомендуемого ГУ НИИ питания РАМН, – 30 кг в год, таким образом, потенциальная емкость рынка РФ составляет 4 404 тыс. т. В тоже время, в 2017 году среднедушевое потребление мяса птицы возросло до 35 кг на человека в год при рекомендованной норме Минздрава 31 кг/чел. 

Два вышеуказанных факта являются резервами роста емкости рынка свинины: когда доходы населения возрастут, часть потребителей мяса птицы переключатся на свинину.
При этом, в 2017 году было потреблено 3 650 тыс. т свинины, из которых примерно 250 тыс. т – импорт. Таким образом, чистый потенциал увеличения российского производства свинины составляет 1 млн. т без учета экспорта (с полным замещением импорта). 
Однако, на деле рынок в данный момент очень близок к насыщению, что отражается в явно прослеживаемом в течение нескольких месяцев снижении цен на свинину (со 110 руб. с НДС/кг на «живок» во 2 кв. 2017 г. до 88 руб. во 2 кв. 2018 г.).

Это объясняется тем, что доходы населения еще не начали увеличиваться, удельное потребление пока не растет, экспорт минимален, а импорт не обнуляется ввиду того, что он дешевле российской свинины. Одновременно в связи с апрельским значительным снижением курса рубля экспортные перспективы российских производителей свинины существенно возросли.

Оценка уровня конкуренции

Конкуренция на рынке свинины растет, что можно проследить по двум основным факторам: падению отпускных цен и увеличению доли рынка топ-10 производителей – с 34% в 2012 году до 41,6% в 2017-м.
Это объясняется массовым строительством свинокомплексов в течение 2012-2017 гг. основными игроками рынка («Мираторг», «Русагро», «Черкизово», «АгроПромкомплектация», «Сибирская Аграрная Группа») вследствие значительной государственной поддержки (льготные инвесткредиты, субсидии на возмещение капитальных затрат).

Однако нельзя говорить о монополизации/высокой концентрации рынка – индекс HHI рынка свинины составляет 263, что является довольно низким показателем, то есть рынок, по сути, еще не консолидирован, на нем присутствует много локальных мелких производителей.

Сделки M&A и смена собственников 

Сделок M&A в свиноводстве за последние 1,5-2 года было немного. Основные сделки поглощения в АПК происходят в отрасли растениеводства (расширение земельных банков). Небольшое количество сделок, все же произошедших в сегменте свиноводства, носило, в основном, характер покупки обанкротившихся предприятий (часто, в результате вспышек АЧС и последовавшего за этим существенного снижения поголовья).
В числе наиболее крупных сделок 2017 года можно назвать покупку Группой «Руском» свинокомплексов и мясопереработки обанкротившегося «Альтаир-агро» в Алтайском крае за 600 млн. руб. В 2016 году агрокомплекс им. Н. Ткачева объявил о покупке свинокомплексов «Делимит», «Русская свинина» и «Ростов-Мир», а холдинг «Комос Групп» – о покупке свинокомплексов «Татмит» и мясокомбината «Кунгурский». 

В случае, если цена на свинину продолжит снижаться, увеличится число свинокомплексов, испытывающих финансовые проблемы, что потенциально может привести к их продажам. Однако спрос будет невелик вследствие того, что большинство основных игроков рынка предпочитают увеличивать свои мощности за счет строительства крупных современных свинокомплексов «с нуля», а не за счет приобретения старых. Это позволяет им снижать себестоимость, увеличивать операционную эффективность, что особенно важно при падении цен на свинину и обострении конкуренции. 

Большинство участников отрасли в настоящее время нацелено на создание вертикально-интегрированных холдингов, то есть, ожидается, что свиноводы будут, скорее, развивать селекционно-племенную работу, мясопереработку, инфраструктуру, чем покупать других игроков. Сделки M&A возможны, скорее, в виде покупки непрофильными игроками рынка мелких локальных свинокомплексов. 

Факторы влияния

Санкции (эмбарго на ввоз в РФ свинины из «недружественных» стран) и господдержка (льготные кредиты и возмещение части капитальных затрат) значительным образом повлияли на ведущих игроков российского рынка свинины. Если в 2012 году топ-10 предприятий произвели 829 тыс. т свинины, то в 2017-м уже в два раза больше – 1 765 тыс. т.
Основные проблемы отрасли свиноводства в 2017-2018 гг. связаны не АЧС, а  близостью внутреннего рынка к насыщению. Директор департамента экономики, инвестиций и регулирования рынков АПК Минсельхоза РФ Анатолий Куценко  на конференции Сбербанка и Минсельхоза 17 мая 2018 года заявил, что ведомство с высокой долей вероятности, закончит господдержку строительства свинокомплексов с 2019 года.
 

* Подтвержденный факт производства свинины на убой в живом весе, тыс. т в 2017 г.

Перераспределение позиций 

Большинство игроков из топ-10 находятся в процессе реализации довольно крупных инвестиционных проектов. Так, Группа «Русагро» реализовывает знаковый проект в Приморском крае, агрохолдинг «Мираторг» заключил инвестиционное соглашение с Орловской областью на строительство, в том числе, 17 свинокомплексов. Значит, можно ожидать роста объемов их производства и укрепления или изменения позиций в рейтинге.

В настоящее время идет упорная борьба за четвертое место в списке лидеров: и «Белогорье», и «Великолукский свиноводческий комплекс», и «АгроПромкомплектация» в 2017-2018 гг. запускают в эксплуатацию свои проекты. Группа «Русагро» сможет подняться на вторую строчку рейтинга только при выходе на полную мощность своего приморского проекта, что произойдет не ранее 2020 года. 
Кроме того, в 2018 году возможно смещение агрохолдинга «КоПитания» с 8-го на 10 место.
Таким образом, позитивная динамика развития отрасли во многом станет результатом активного наращивания мощностей основными производителями.
 

Основные инвестиционные проекты (в том числе по племенной селекции) топ-10 игроков рынка свинины.